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भारतीय रिज़र्व बैंक: इतिहास, संगठन और कार्य

भारतीय रिज़र्व बैंक और मौद्रिक नीति · भाग 1 / 2 · तथ्य-जाँच की तिथि 22 October 2026 · हम कैसे जाँचते हैं

स्रोतों (नीचे सूचीबद्ध) से AI की मदद से लिखा गया, फिर एक अलग AI से तथ्य-जाँच की गई।

भारत का केंद्रीय बैंक क्यों स्थापित हुआ और कब उसका राष्ट्रीयकरण हुआ, उसका केंद्रीय बोर्ड कैसे बनता है, और उसके प्रत्येक कार्य के पीछे का कानून: मुद्रा निर्गम और न्यूनतम आरक्षित प्रणाली, सरकारों का बैंकर (अर्थोपाय अग्रिम), बैंकों का बैंकर और विनियामक, फेमा के अंतर्गत विदेशी मुद्रा, भुगतान प्रणालियाँ, विकासात्मक भूमिका, और केंद्र को अधिशेष का अंतरण।

हर आधुनिक अर्थव्यवस्था में एक संस्था उसकी मुद्रा और उसके बैंकों के पीछे खड़ी रहती है। भारत में यह भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) है, देश का केंद्रीय बैंक। पिछले अध्याय ने दिखाया कि मुद्रा क्या है और बैंक उसे कैसे सृजित करते हैं; यह अध्याय उस निकाय की ओर मुड़ता है जो पूरी प्रणाली की देखरेख करता है। भाग 1 स्वयं आरबीआई को देखता है: उसे क्यों बनाया गया, उसे कौन चलाता है, और कानून उसे कौन-से काम देता है, नोट जारी करने से लेकर सरकार के खाते रखने तक। भाग 2 उसके सबसे अधिक देखे जाने वाले काम, मौद्रिक नीति, और उसके साधनों को देखता है। यहाँ प्रत्येक कार्य को उसे देने वाले अधिनियम से जोड़ा गया है, क्योंकि प्रारंभिक परीक्षा के प्रश्न प्रायः इसी संबंध पर टिके होते हैं।

अलग केंद्रीय बैंक का तर्क 1926 के भारतीय मुद्रा और वित्त पर शाही आयोग से आया, जिसे प्रायः हिल्टन यंग आयोग कहा जाता है। तब मुद्रा पर नियंत्रण बँटा हुआ था: मुद्रा सरकार जारी करती थी, जबकि इम्पीरियल बैंक ऑफ इंडिया उसके लिए कुछ बैंकिंग काम करता था। आयोग चाहता था कि दोनों का प्रबंधन एक ही निकाय करे। केंद्रीय विधानमंडल ने 1934 में भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम पारित किया, और आरबीआई 1 अप्रैल 1935 को निजी निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरधारकों के बैंक के रूप में शुरू हुआ, जिसका केंद्रीय कार्यालय कलकत्ता में था; कार्यालय 1937 में बंबई चला गया। स्वतंत्रता के बाद सरकार चाहती थी कि केंद्रीय बैंक निजी मालिकों के बजाय राष्ट्रीय नीति की सेवा करे, इसलिए रिज़र्व बैंक (लोक स्वामित्व में अंतरण) अधिनियम, 1948 ने 1 जनवरी 1949 से उसका राष्ट्रीयकरण कर दिया। इसके पहले गवर्नर सर ऑसबोर्न स्मिथ थे; सी.डी. देशमुख 1943 में पहले भारतीय गवर्नर बने।

आरबीआई अधिनियम की धारा 8 के अंतर्गत आरबीआई का शासन केंद्रीय निदेशक बोर्ड करता है: गवर्नर और अधिकतम चार उप-गवर्नर, जो पूर्णकालिक अधिकारी हैं, और केंद्र सरकार द्वारा नामित निदेशक। इनमें चार आरबीआई के स्थानीय बोर्डों (मुंबई, कोलकाता, नई दिल्ली और चेन्नई) से आते हैं, दस बैंकिंग, उद्योग, कृषि और अर्थशास्त्र जैसे क्षेत्रों के विशेषज्ञ होते हैं, और दो सरकारी अधिकारी होते हैं। केंद्र सरकार गवर्नर और उप-गवर्नरों को पाँच वर्ष तक की अवधि के लिए नियुक्त करती है, और पुनर्नियुक्ति संभव है। धारा 7 सरकार को गवर्नर से परामर्श के बाद लोकहित में आरबीआई को निर्देश देने देती है; यह एक आरक्षित शक्ति है, दैनिक नियंत्रण का साधन नहीं। बैंक पर्यवेक्षण का मार्गदर्शन वित्तीय पर्यवेक्षण बोर्ड करता है, जो 1994 में केंद्रीय बोर्ड की समिति के रूप में बना। आरबीआई का लेखा वर्ष, जो पहले जुलाई–जून था, अब अप्रैल–मार्च है; 2020-21 नौ महीने का संक्रमण वर्ष था।

मुद्रा का प्रबंधन आरबीआई का सबसे पुराना कार्य है। आरबीआई अधिनियम की धारा 22 उसे भारत में बैंक नोट जारी करने का एकमात्र अधिकार देती है; सिक्के और ₹1 का नोट सरकार जारी करती है। धारा 23 नोट निर्गम को बैंकिंग विभाग से अलग एक निर्गम विभाग में रखती है, ताकि नोटों के पीछे की आस्तियों का लेखा अलग से रहे। पुरानी आनुपातिक आरक्षित प्रणाली में इन आस्तियों को प्रचलन में नोटों के एक निश्चित भाग के बराबर होना पड़ता था। 1956 के एक संशोधन ने न्यूनतम आरक्षित प्रणाली लागू की: आरबीआई को कम से कम ₹200 करोड़ का सोना और विदेशी मुद्रा रखनी होती है, जिसमें कम से कम ₹115 करोड़ का सोना हो, और इस न्यूनतम सीमा के ऊपर नोट निर्गम सोने के भंडार के आकार से नहीं, अर्थव्यवस्था की आवश्यकता से चलता है। आरबीआई तय करता है कि हर मूल्यवर्ग के कितने नोट चाहिए, उन्हें छपवाता है, बैंकों के पास रखी मुद्रा तिजोरियों (करेंसी चेस्ट) से वितरित करता है और गंदे नोट वापस लेता है। 2022 से आरबीआई अधिनियम डिजिटल रूप के नोटों को भी शामिल करता है, जिससे नवंबर और दिसंबर 2022 में डिजिटल रुपये (ई₹) के प्रायोगिक चरण शुरू हो सके।

आरबीआई सरकारों का बैंकर भी है। आरबीआई अधिनियम की धारा 20 और 21 उसे केंद्र सरकार के लिए धन प्राप्त करने और भुगतान करने तथा उसके लोक ऋण का प्रबंधन करने के लिए बाध्य करती हैं; धारा 21A उसे समझौते द्वारा राज्यों के लिए भी यही करने देती है। वह उनके खाते रखता है, उनके ट्रेज़री बिल और दिनांकित प्रतिभूतियाँ बेचता है, और उनके ऋण की अदायगी करता है। जब खर्च कुछ सप्ताहों के लिए प्राप्तियों से आगे निकल जाता है, तो वह अर्थोपाय अग्रिम के माध्यम से उधार देता है, ये अस्थायी अग्रिम हैं जिन्हें धारा 17(5) के अनुसार तीन महीनों के भीतर चुकाना होता है; तय सीमा से अधिक उधार महँगा ओवरड्राफ्ट बन जाता है। अर्थोपाय अग्रिमों ने एक अधिक जोखिम भरी पद्धति का स्थान लिया। 1997 तक केंद्र अपने घाटे तदर्थ ट्रेज़री बिलों से पूरे करता था, जिन्हें आरबीआई नई मुद्रा सृजित करके रख लेता था; घाटे के इस स्वचालित मुद्रीकरण से मुद्रास्फीति बढ़ती थी। 1994 और 1997 के समझौतों ने 1 अप्रैल 1997 से तदर्थ बिल समाप्त किए, और एफआरबीएम अधिनियम, 2003 की धारा 5 ने 2006-07 से आरबीआई को केंद्र की प्रतिभूतियाँ प्राथमिक निर्गम में खरीदने से रोक दिया, सिवाय उन विशेष आधारों के जो अधिनियम में दिए हैं, जैसे राष्ट्रीय आपदा।

बदले में, बैंक आरबीआई के साथ बैंकिंग करते हैं। हर अनुसूचित बैंक अपना नकद आरक्षित शेष आरबीआई के पास रखता है और उसी खाते से दूसरे बैंकों के साथ भुगतान निपटाता है। जब किसी मज़बूत बैंक के पास अचानक नकदी कम पड़ जाती है, जैसे डरे हुए जमाकर्ता एक साथ पैसा निकाल लें, तो आरबीआई अंतिम ऋणदाता के रूप में उसे उधार दे सकता है, ताकि क्षणिक कमी किसी शोधक्षम बैंक को न डुबो दे और दूसरों में घबराहट न फैले। बैंककारी विनियमन अधिनियम, 1949 के अंतर्गत आरबीआई बैंकों का मुख्य विनियामक और पर्यवेक्षक भी है: वह लाइसेंस देता है, मुख्य कार्यकारियों की नियुक्ति स्वीकृत करता है, पूँजी मानदंड तय करता है, बैंकों का निरीक्षण करता है, और किसी कमज़ोर बैंक के कारोबार पर रोक लगा सकता है या उसका विलय करा सकता है। बैंककारी विनियमन (संशोधन) अधिनियम, 2020 ने शहरी और बहु-राज्य सहकारी बैंकों को कहीं अधिक पूर्ण आरबीआई विनियमन के अंतर्गत ला दिया। गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियाँ आरबीआई अधिनियम के अध्याय IIIB के अंतर्गत आती हैं, जिसकी धारा 45IA उन्हें कारोबार से पहले आरबीआई में पंजीकरण कराने के लिए बाध्य करती है।

आरबीआई विदेशी मुद्रा का प्रबंधन विदेशी मुद्रा प्रबंध अधिनियम, 1999 (फेमा) के अंतर्गत करता है, जिसने विदेशी मुद्रा विनियमन अधिनियम, 1973 (फेरा) का स्थान लिया। फेरा विदेशी मुद्रा अपराधों को आपराधिक मानता था और मानकर चलता था कि हर लेन-देन तब तक वर्जित है जब तक अनुमति न हो; फेमा अधिकांश उल्लंघनों को दीवानी मामले मानता है और विदेशी व्यापार और भुगतान को आसान बनाना चाहता है। फेमा के अंतर्गत आरबीआई सरकार के परामर्श से चालू और पूँजी खाते के लेन-देन के नियम बनाता है और विदेशी मुद्रा के व्यापारियों को प्राधिकृत करता है। वह भारत के विदेशी मुद्रा भंडार का संरक्षक भी है, जो विदेशी मुद्रा आस्तियों, सोने, विशेष आहरण अधिकारों और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष में आरक्षित किश्त स्थिति से बनता है। रुपये की विनिमय दर बाज़ार तय करता है, पर आरबीआई तीखे उतार-चढ़ाव को शांत करने के लिए डॉलर खरीदता या बेचता है। यदि विदेशी निवेशक तेज़ी से पैसा निकालें और रुपया तेज़ी से गिरे, तो आरबीआई बाज़ार को शांत करने के लिए अपने भंडार से डॉलर बेच सकता है, रुपये को किसी निश्चित स्तर पर रोके बिना।

पैसे को खातों के बीच सुरक्षित रूप से भेजने के तरीके भी चाहिए। भुगतान और निपटान प्रणाली अधिनियम, 2007 आरबीआई को भुगतान प्रणालियों का विनियामक बनाता है, और भुगतान और निपटान प्रणालियों के विनियमन और पर्यवेक्षण के लिए बोर्ड इस काम की देखरेख करता है। आरबीआई स्वयं दो बड़ी अंतर-बैंक प्रणालियाँ चलाता है: तत्काल सकल निपटान (आरटीजीएस), जो हर बड़े भुगतान को अलग से उसी क्षण निपटाता है, और राष्ट्रीय इलेक्ट्रॉनिक निधि अंतरण (एनईएफटी), जो बैचों में निपटाता है। एनईएफटी दिसंबर 2019 में और आरटीजीएस दिसंबर 2020 में चौबीसों घंटे उपलब्ध हुआ। खुदरा भुगतानों के लिए आरबीआई और भारतीय बैंक संघ ने 2008 में भारतीय राष्ट्रीय भुगतान निगम (एनपीसीआई) को प्रवर्तित किया, जो एक गैर-लाभकारी कंपनी है और रुपे कार्ड, तत्काल भुगतान सेवा (आईएमपीएस) और 2016 में शुरू हुआ एकीकृत भुगतान इंटरफेस (यूपीआई) चलाती है। इस प्रकार आरबीआई परिचालकों को लाइसेंस देता है और नियम बनाता है, जबकि एनपीसीआई और बैंक रोज़मर्रा की खुदरा प्रणालियाँ चलाते हैं।

आरबीआई को विकासात्मक भूमिका भी दी गई, क्योंकि स्वतंत्र भारत में किसानों, लघु उद्योग और दीर्घकालीन परियोजनाओं को उधार देने वाली संस्थाओं की कमी थी। उसने ऐसी कई संस्थाएँ खड़ी करने में मदद की: भारतीय औद्योगिक विकास बैंक, जो 1964 में आरबीआई की सहायक संस्था के रूप में बना; यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया, जिसने उसी वर्ष काम शुरू किया; राष्ट्रीय कृषि और ग्रामीण विकास बैंक (नाबार्ड), जिसने 1982 में आरबीआई का कृषि और ग्रामीण ऋण संबंधी काम संभाला; और राष्ट्रीय आवास बैंक, जो 1988 में बना। 1969 की अग्रणी बैंक योजना के अंतर्गत हर ज़िले में एक बैंक वहाँ ऋण योजना की अगुआई करता है। यही भावना वित्तीय समावेशन और वित्तीय साक्षरता के अभियानों में जारी है। ग्राहकों के लिए, 12 नवंबर 2021 को शुरू हुई रिज़र्व बैंक – एकीकृत लोकपाल योजना बैंकों, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों और भुगतान प्रणाली प्रतिभागियों के विरुद्ध शिकायत के लिए एक ही स्थान देती है, और उसने तीन अलग योजनाओं की जगह 'एक राष्ट्र, एक लोकपाल' व्यवस्था बनाई।

आरबीआई की आय मुख्यतः उसके पास रखी सरकारी प्रतिभूतियों और विदेशी आस्तियों पर ब्याज से होती है। अपनी लागत पूरी करने और आरक्षित निधियों तथा आकस्मिकताओं के लिए प्रावधान के बाद, आरबीआई अधिनियम की धारा 47 उसे अपने लाभ का शेष केंद्र सरकार को देने के लिए बाध्य करती है। कितना बड़ा सुरक्षा कवच रखा जाए, इस पर बहस होती है, क्योंकि रुपये या बॉन्ड कीमतों में तीखी हलचल से आरबीआई को हानि हो सकती है। बिमल जालान की अध्यक्षता वाली मौजूदा आर्थिक पूँजी ढाँचे की समीक्षा हेतु विशेषज्ञ समिति ने 2019 में रिपोर्ट दी और आरबीआई के तुलन-पत्र के 5.5 से 6.5 प्रतिशत के आकस्मिक जोखिम बफ़र की सिफ़ारिश की; इसी आधार पर अगस्त 2019 में सरकार को ₹1.76 लाख करोड़ अंतरित किए गए। मई 2025 में केंद्रीय बोर्ड ने बफ़र की सीमा को 4.5 से 7.5 प्रतिशत तक चौड़ा किया, बफ़र को 7.5 प्रतिशत पर रखा और 2024-25 के लिए ₹2.69 लाख करोड़ के अंतरण को स्वीकृति दी। केंद्रीय बजट में यह अधिशेष एक कर-भिन्न राजस्व प्राप्ति है।

कुल मिलाकर, आरबीआई कई भूमिकाएँ निभाता है: मुद्रा जारीकर्ता, सरकारों का बैंकर, बैंकों का बैंकर और विनियामक, विदेशी मुद्रा का प्रबंधक, भुगतानों का पर्यवेक्षक और संस्थाओं का निर्माता। तालिका मुख्य कार्यों को उनके पीछे के कानून के साथ बताती है। कुछ भूमिकाएँ एक-दूसरे के विरुद्ध खींचती हैं। सरकारी ऋण के प्रबंधक के रूप में आरबीआई चाहेगा कि उधार सस्ता रहे, पर मूल्य स्थिरता के लिए ऊँची ब्याज दरें आवश्यक हो सकती हैं; विनियामक के रूप में वह बैंकों को सुरक्षित रखना चाहता है, पर अंतिम ऋणदाता के रूप में उसे संकट में उनकी सहायता करनी पड़ सकती है। ऐसे तनाव एक कारण हैं कि 2016 से कानून मौद्रिक नीति को एक स्पष्ट प्राथमिक उद्देश्य और नीतिगत दर तय करने वाली समिति देता है, जो भाग 2 का विषय है। इस भाग के प्रत्येक कार्य के लिए पूछिए कि शक्ति कौन-सा अधिनियम देता है और आरबीआई अकेले काम करता है या सरकार के साथ मिलकर।

परीक्षा में ध्यान दें

• आरबीआई 1 अप्रैल 1935 को आरबीआई अधिनियम, 1934 के अंतर्गत शुरू हुआ और 1 जनवरी 1949 को उसका राष्ट्रीयकरण हुआ; 1969 में 14 वाणिज्यिक बैंकों का राष्ट्रीयकरण हुआ था, आरबीआई का नहीं।
• आरबीआई ₹1 के नोट को छोड़कर सभी बैंक नोट जारी करता है; ₹1 का नोट और सभी सिक्के भारत सरकार जारी करती है।
• न्यूनतम आरक्षित प्रणाली एक निश्चित न्यूनतम सीमा है (₹200 करोड़ का सोना और विदेशी मुद्रा, जिसमें कम से कम ₹115 करोड़ का सोना), जारी नोटों का प्रतिशत नहीं; प्रतिशत वाला नियम पुरानी आनुपातिक आरक्षित प्रणाली थी।
• अर्थोपाय अग्रिम अस्थायी असंतुलन के लिए हैं और तीन महीनों में चुकाने होते हैं; वे घाटे के वित्तपोषण का तरीका नहीं हैं। तदर्थ ट्रेज़री बिल, जो घाटे का वित्तपोषण करते थे, 1 अप्रैल 1997 को समाप्त हुए।
• गवर्नर और उप-गवर्नरों (अधिकतम चार) की नियुक्ति केंद्र सरकार पाँच वर्ष तक की अवधि के लिए करती है, और पुनर्नियुक्ति संभव है।
• फेमा, 1999 ने फेरा, 1973 का स्थान लिया; फेमा के अंतर्गत अधिकांश उल्लंघन दीवानी हैं, आपराधिक नहीं।
• एनपीसीआई (2008) आरबीआई और भारतीय बैंक संघ द्वारा प्रवर्तित एक गैर-लाभकारी कंपनी है; यूपीआई वह चलाती है, जबकि आरटीजीएस और एनईएफटी स्वयं आरबीआई चलाता है।
• बिमल जालान समिति (2019) आरबीआई के आर्थिक पूँजी ढाँचे और अधिशेष अंतरण से संबंधित थी, मौद्रिक नीति या मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण से नहीं।

पुनरावृत्ति

• हिल्टन यंग आयोग (1926) → आरबीआई अधिनियम, 1934 → आरबीआई 1 अप्रैल 1935 को शेयरधारकों के बैंक के रूप में शुरू; 1937 में कार्यालय बंबई; 1 जनवरी 1949 को राष्ट्रीयकरण।
• केंद्रीय बोर्ड (धारा 8): गवर्नर, अधिकतम चार उप-गवर्नर, चार स्थानीय बोर्डों और अन्य क्षेत्रों से नामित निदेशक, दो सरकारी अधिकारी; अवधि पाँच वर्ष तक।
• धारा 7 सरकार को गवर्नर से परामर्श के बाद लोकहित में आरबीआई को निर्देश देने देती है; लेखा वर्ष अब अप्रैल–मार्च।
• मुद्रा: नोटों का एकमात्र जारीकर्ता (धारा 22), निर्गम विभाग (धारा 23), 1956 से न्यूनतम आरक्षित प्रणाली (₹200 करोड़, ₹115 करोड़ सोना); 2022 से डिजिटल रुपये के प्रायोगिक चरण।
• सरकारों का बैंकर (धारा 20, 21, 21A); अर्थोपाय अग्रिम तीन महीनों में चुकाने योग्य (धारा 17(5)); तदर्थ ट्रेज़री बिल 1997 में समाप्त; एफआरबीएम धारा 5 प्राथमिक खरीद पर रोक।
• बैंकों का बैंकर और अंतिम ऋणदाता; बैंकों (बीआर अधिनियम 1949, 2020 से सहकारी बैंक अधिक पूर्ण रूप से) और एनबीएफसी (धारा 45IA) का विनियमन।
• विदेशी मुद्रा फेमा 1999 के अंतर्गत (दीवानी, फेरा 1973 का स्थान लिया); भंडार का संरक्षक; भुगतान 2007 के अधिनियम के अंतर्गत, आरटीजीएस और एनईएफटी आरबीआई चलाता है, यूपीआई एनपीसीआई।
• विकासात्मक भूमिका: आईडीबीआई और यूटीआई (1964), नाबार्ड (1982), एनएचबी (1988), अग्रणी बैंक योजना (1969); एकीकृत लोकपाल योजना (2021)।
• धारा 47 के अंतर्गत केंद्र को अधिशेष; जालान समिति (2019) बफ़र 5.5–6.5%; 2025 में सीमा 4.5–7.5% तक चौड़ी।

अभ्यास प्रश्न

स्रोत

• Reserve Bank of India Act, 1934 (Preamble; ss.7, 8, 17, 20, 21, 21A, 22, 23, 33, 42, 45IA and 47, as amended, including by the Finance Acts of 2016 and 2022) — https://www.indiacode.nic.in
• Reserve Bank (Transfer to Public Ownership) Act, 1948 — https://www.indiacode.nic.in
• Banking Regulation Act, 1949 (as amended by the Banking Regulation (Amendment) Act, 2020); Foreign Exchange Management Act, 1999; Payment and Settlement Systems Act, 2007 — https://www.indiacode.nic.in
• Fiscal Responsibility and Budget Management Act, 2003 (s.5) — https://www.indiacode.nic.in
• Reserve Bank of India: history of the Reserve Bank and 'About us' pages (Central Board, Local Boards, functions); Report of the Expert Committee to Review the Extant Economic Capital Framework (Bimal Jalan, 2019); press releases on surplus transfer (August 2019, May 2025), the Reserve Bank – Integrated Ombudsman Scheme (November 2021), the digital rupee pilots (2022) and 24x7 NEFT and RTGS (2019, 2020) — https://www.rbi.org.in