Study this in the app →

English · हिन्दी · తెలుగు · தமிழ் · മലയാളം · मराठी · ಕನ್ನಡ

The IMF and the Bretton Woods system

മലയാളത്തിൽ വിശദീകരണം

International economic organisations · Part 1 / 1 · Fact-checked on · how we check

Written with AI from the sources listed at the bottom of this page, then fact-checked by a separate AI.

The Bretton Woods conference of 1944 and the par value system, its breakdown in 1971-73 and the Second Amendment (1978), the IMF's purposes and governance, India's Governor and constituency, quotas, votes and the US veto, the 2010 quota reform, Special Drawing Rights and their five-currency basket, the reserve tranche and India's reserves, IMF lending windows and conditionality, India's borrowings of 1981 and 1991, and surveillance and the IMF's flagship reports.

Each idea is explained first in Malayalam (മലയാളം), ending with the English and Hindi exam terms, followed by the same point in exam English. UPSC Prelims is in English or Hindi, so understand it in Malayalam and revise it in English.

നാട്ടിലെ കർഷകരെല്ലാം ചേർന്ന് ഒരു പൊതു നെല്ലറ ഉണ്ടാക്കി എന്ന് കരുതുക — ബുദ്ധിമുട്ടുള്ള കാലത്ത് ആർക്കും അവിടെനിന്ന് കടം എടുക്കാം. രാജ്യങ്ങളുടെ തലത്തിൽ അത്തരമൊരു പൊതുനിധിയാണ് അന്താരാഷ്ട്ര നാണയ നിധി. ഈ അധ്യായത്തിൽ മൂന്ന് സ്ഥാപനക്കൂട്ടങ്ങൾ: ഐഎംഎഫ്, ലോകബാങ്ക് ഗ്രൂപ്പ്, ലോക വ്യാപാര സംഘടന. ഈ ആദ്യഭാഗം ഐഎംഎഫിനെക്കുറിച്ച് — അത് എങ്ങനെ ജനിച്ചു, ആർക്കാണ് അധികാരം, വായ്പ എങ്ങനെ നൽകുന്നു. ഇന്ത്യ അതിന്റെ സ്ഥാപകാംഗമാണ്; 1981-ലും 1991-ലും വായ്പയും എടുത്തു. (→ English: International Monetary Fund · हिन्दी: अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष)

In exam EnglishThis chapter moves from India's own external accounts to the international bodies that shape them. Three groups matter most for Prelims: the International Monetary Fund, which looks after the stability of the world's monetary system; the World Bank Group and the other development banks, which lend for long-term development; and the World Trade Organization, which sets and enforces the rules of world trade. This first part takes up the IMF: its origins, its governance, quotas and Special Drawing Rights, lending and surveillance. India appears at every step, as a founding member, as a borrower in 1981 and 1991, and as a country whose own reserves contain IMF-linked assets.

യുദ്ധം നടക്കുമ്പോൾത്തന്നെ 1944-ൽ 44 രാജ്യങ്ങൾ അമേരിക്കയിലെ ബ്രെട്ടൺ വുഡ്സിൽ ഒത്തുകൂടി 'യുദ്ധം കഴിഞ്ഞാൽ പണ ഇടപാടുകൾ എങ്ങനെ?' എന്ന് ചർച്ച ചെയ്തു. അതിനുമുമ്പ് രാജ്യങ്ങൾ മത്സരിച്ച് സ്വന്തം നാണയമൂല്യം കുറച്ച് കലഹിച്ചിരുന്നു. അങ്ങനെ ബ്രെട്ടൺ വുഡ്സ് സംവിധാനം വന്നു: ഓരോ നാണയത്തിനും ഡോളറുമായി സ്ഥിരമൂല്യം, ഡോളറിന് സ്വർണവുമായി സ്ഥിരമൂല്യം (ഔൺസിന് 35 ഡോളർ). നാടുമുഴുവൻ ഒരേ തൂക്കക്കട്ടി അളവായി വെച്ചതുപോലെ. ഇവിടെയാണ് ഐഎംഎഫും ലോകബാങ്കും എന്ന 'ഇരട്ടകൾ' പിറന്നത്; ഇന്ത്യ രണ്ടിലും സ്ഥാപകാംഗം. (→ English: Bretton Woods system · हिन्दी: ब्रेटन वुड्स प्रणाली)

In exam EnglishIn July 1944, during the Second World War, delegates from 44 Allied nations met at Bretton Woods in New Hampshire, United States. Scarred by the competitive devaluations and trade barriers of the 1930s, they wanted rules for the post-war economy. It created two institutions, the 'Bretton Woods twins': the IMF, to oversee exchange rates and tide countries over temporary payment problems, and the International Bank for Reconstruction and Development, to finance rebuilding and development. Under the Bretton Woods system, each member declared a par value for its currency in terms of the US dollar, and the United States promised to convert dollars held by foreign governments into gold at USD 35 an ounce. A par value could be changed only to correct a 'fundamental disequilibrium'. India, still under British rule, attended the conference and became a founding member of both institutions.

ചിട്ടി നടത്തുന്നയാളെ എല്ലാവരും വിശ്വസിച്ചാലേ ചിട്ടി നടക്കൂ. അതുപോലെ ബ്രെട്ടൺ വുഡ്സ് നടന്നത് 'ഡോളർ എന്നാൽ സ്വർണം തന്നെ' എന്ന വിശ്വാസത്തിലാണ്. പക്ഷേ അമേരിക്കയുടെ കൈയിലെ സ്വർണത്തേക്കാൾ എത്രയോ കൂടുതൽ ഡോളർ പുറത്തായി. 1971 ആഗസ്റ്റിൽ അമേരിക്ക 'ഇനി ഡോളറിന് സ്വർണം തരില്ല' എന്നു പറഞ്ഞു; 1973-ഓടെ പ്രധാന നാണയങ്ങളെല്ലാം ചലിക്കാൻ തുടങ്ങി. 1978-ലെ ഭേദഗതിക്കുശേഷം ഓരോ രാജ്യത്തിനും സ്വന്തം വിനിമയ നിരക്ക് സംവിധാനം തിരഞ്ഞെടുക്കാം; ഐഎംഎഫിന്റെ ജോലി ഇപ്പോൾ നിരീക്ഷണം, ഉപദേശം, വായ്പ. (→ English: exchange rate · हिन्दी: विनिमय दर)

In exam EnglishThe system depended on confidence that the dollar was as good as gold, but by the late 1960s US deficits had left far more dollars abroad than American gold could back. In August 1971 the United States stopped converting dollars into gold for foreign governments. A rescue at new fixed rates, the Smithsonian Agreement of December 1971, soon failed, and by 1973 the major currencies were floating against each other. The IMF's Articles were rewritten to fit: the Second Amendment, in force from April 1978, let each member choose its own exchange arrangement and gave the Fund the duty of firm surveillance over members' exchange rate policies. So the IMF today does not fix anyone's exchange rate; it advises, monitors and lends.

ഒരു സഹകരണ സംഘത്തിൽ പൊതുയോഗവും അതിനു കീഴിൽ ദൈനംദിന ഭരണസമിതിയും ഉണ്ടല്ലോ — ഐഎംഎഫും അങ്ങനെതന്നെ. മുകളിൽ ബോർഡ് ഓഫ് ഗവർണേഴ്സ്; ഇന്ത്യയുടെ ഗവർണർ ധനമന്ത്രി, ആർബിഐ ഗവർണർ പകരക്കാരൻ. ദൈനംദിന ജോലി എക്സിക്യൂട്ടീവ് ബോർഡ് നോക്കുന്നു; ഇന്ത്യൻ ഡയറക്ടർ ബംഗ്ലാദേശ്, ശ്രീലങ്ക, ഭൂട്ടാൻ എന്നിവർക്കുവേണ്ടിയും സംസാരിക്കുന്നു. അടവുശിഷ്ടത്തിൽ പ്രയാസപ്പെടുന്ന രാജ്യത്തിന് വായ്പ നൽകുക എന്നത് പ്രധാന ലക്ഷ്യങ്ങളിൽ ഒന്നാണ്. ഐഎംഎഫ് മേധാവി യൂറോപ്യൻ, ലോകബാങ്ക് മേധാവി അമേരിക്കക്കാരൻ എന്ന എഴുതപ്പെടാത്ത കീഴ്‌വഴക്കമുണ്ട്. (→ English: balance of payments · हिन्दी: भुगतान संतुलन)

In exam EnglishThe IMF's Articles of Agreement entered into force in December 1945, and the Fund is headquartered in Washington, D.C. Article I lists its purposes, among them monetary cooperation, exchange stability, balanced growth of trade, and temporary lending to members with balance of payments difficulties so that they need not adopt measures that harm others. Each member appoints a Governor and an alternate to the Board of Governors, the highest body; India's Governor is the Union Finance Minister and the alternate is the RBI Governor. Daily work is done by the Executive Board, chaired by the Managing Director. India's executive director also represents Bangladesh, Sri Lanka and Bhutan. By unwritten convention the Managing Director has always been a European and the World Bank President an American, a practice developing countries have long questioned.

സഹകരണ സംഘത്തിൽ കൂടുതൽ ഓഹരി അടയ്ക്കുന്നവർക്ക് കൂടുതൽ വോട്ടും കൂടുതൽ വായ്പാ അർഹതയും എന്ന് കരുതുക. ഐഎംഎഫിൽ ആ ഓഹരിയാണ് ക്വാട്ട. ക്വാട്ട നാല് കാര്യങ്ങൾ നിശ്ചയിക്കുന്നു: എത്ര വരിസംഖ്യ, എത്ര വോട്ട്, എത്ര വായ്പ, എസ്ഡിആറിൽ എത്ര പങ്ക്. പ്രധാന തീരുമാനങ്ങൾക്ക് 85% വോട്ട് വേണം; അമേരിക്കയ്ക്ക് 15%-ൽ കൂടുതൽ ഉള്ളതിനാൽ അതിന് ഒറ്റയ്ക്ക് തടയാം. 2016 മുതൽ നിലവിൽവന്ന പരിഷ്കാരത്തോടെ ഇന്ത്യ, ചൈന, ബ്രസീൽ, റഷ്യ ആദ്യ പത്ത് അംഗങ്ങളിൽ എത്തി. (→ English: quota · हिन्दी: कोटा)

In exam EnglishA member's place in the Fund is set by its quota, an amount in SDRs that broadly reflects its weight in the world economy. The quota decides four things: what the member subscribes, how many votes it casts, how much it can borrow, and its share of SDR allocations. Up to a quarter of the subscription is paid in reserve assets, such as SDRs or widely used currencies, and the rest in the member's own currency. Each member's votes are a small number of basic votes, the same for all, plus one vote for every SDR 100,000 of quota. Since the most important decisions need an 85 per cent majority, the United States, with more than 15 per cent of the votes, can block them alone. Quotas are reconsidered in General Reviews at least every five years. The 2010 reform under the 14th Review, in effect from January 2016, doubled quotas and moved shares towards emerging economies, placing India, China, Brazil and Russia among the ten largest members.

പ്രത്യേക പിൻവലിക്കൽ അവകാശങ്ങൾ ഒരുതരം 'കൂപ്പൺ' പോലെയാണ് — അതുകൊണ്ട് നേരിട്ട് കടയിൽ സാധനം വാങ്ങാനാവില്ല, പക്ഷേ അംഗരാജ്യങ്ങളിൽനിന്ന് ഡോളർ, യൂറോ പോലുള്ള പ്രചാരത്തിലുള്ള നാണയമായി മാറ്റാം. ഇത് നാണയമല്ല, ഐഎംഎഫിന്മേലുള്ള അവകാശവുമല്ല. ഇതിന്റെ മൂല്യം അഞ്ച് നാണയങ്ങളുടെ കൂടയിൽനിന്ന് കണക്കാക്കുന്നു: ഡോളർ, യൂറോ, ചൈനീസ് റെൻമിൻബി, ജാപ്പനീസ് യെൻ, ബ്രിട്ടീഷ് പൗണ്ട് — റെൻമിൻബി 2016-ൽ ചേർന്നു. ക്വാട്ട അനുപാതത്തിൽ രാജ്യങ്ങൾക്ക് വീതിക്കുന്നു; 2021 ആഗസ്റ്റിൽ മഹാമാരിക്കാലത്ത് ഏറ്റവും വലിയ വിതരണം നടന്നു. (→ English: Special Drawing Rights · हिन्दी: विशेष आहरण अधिकार)

In exam EnglishSpecial Drawing Rights were created by the IMF in 1969 to add to members' reserves when gold and dollars lagged behind growing trade. An SDR is neither a currency nor a claim on the IMF. It gives the holder the right to obtain widely used currencies from other members; a country with SDRs can swap them with another member for dollars, euros and the like. Its value is worked out daily from a basket of five currencies: the US dollar, the euro, the Chinese renminbi, the Japanese yen and the pound sterling. The renminbi entered the basket on 1 October 2016, the first emerging-economy currency to do so, and the basket is reviewed every five years. SDRs are allocated in proportion to quotas; the largest general allocation, about SDR 456 billion, came in August 2021 to help countries through the pandemic. The SDR is also the IMF's unit of account.

ബാങ്ക് ലോക്കറിൽ നമ്മുടെ സ്വന്തം സ്വർണം വെച്ചിരിക്കുന്നു എന്ന് കരുതുക — ആവശ്യമുള്ളപ്പോൾ ആരുടെയും അനുമതിയോ പലിശയോ ഇല്ലാതെ എടുക്കാം. ഐഎംഎഫിലെ റിസർവ് ട്രാഞ്ച് നില അതുപോലെയാണ്: ക്വാട്ടയിൽ നാം വിദേശ നാണയമായി അടച്ച ഭാഗം. അത് എടുക്കുന്നത് വായ്പയല്ല. അതുകൊണ്ട് ഇതും എസ്ഡിആറും ചേർന്ന് ഇന്ത്യയുടെ വിദേശനാണ്യ കരുതൽ ശേഖരത്തിന്റെ ഭാഗമാണ്. ശേഖരത്തിൽ നാല് ഭാഗങ്ങൾ: വിദേശ നാണയ ആസ്തികൾ (ഏറ്റവും വലുത്), സ്വർണം, എസ്ഡിആർ, റിസർവ് ട്രാഞ്ച്. ഒരു കീശയിൽനിന്ന് മറ്റൊന്നിലേക്ക് പണം മാറ്റുന്നതുപോലെ, ക്വാട്ട വരിസംഖ്യ അടച്ചാലും ആകെ ശേഖരം മാറില്ല. (→ English: reserve tranche position · हिन्दी: आरक्षित किश्त स्थिति)

In exam EnglishThe part of its quota that a member paid in reserve assets forms its reserve tranche position. The member can draw it at any time, with no policy conditions and no charges, because it is in effect the country's own money kept with the Fund; such a drawing is not counted as borrowing from the IMF. That is why the reserve tranche, together with SDR holdings, is part of a country's foreign exchange reserves. India's reserves, published weekly by the RBI, have four components: foreign currency assets, gold, SDRs and the reserve tranche position in the IMF. Foreign currency assets are by far the largest; SDRs and the reserve tranche are small but tie India's reserves directly to its IMF membership. If India pays part of a quota increase in foreign currency, its reserve tranche rises and its foreign currency assets fall equally, leaving total reserves unchanged.

ബന്ധുവിനോട് കടം ചോദിച്ചാൽ 'ശരി, പക്ഷേ ചെലവ് കുറയ്ക്കണം, ഗഡുക്കളായി തരാം' എന്ന് പറയില്ലേ — ഐഎംഎഫ് വായ്പയുടെ വ്യവസ്ഥകൾ അതുപോലെയാണ്. ചെറിയ കാലത്തെ പ്രശ്നത്തിന് സ്റ്റാൻഡ്-ബൈ ക്രമീകരണം, ആഴത്തിലുള്ള ഘടനാപരമായ പ്രശ്നത്തിന് ദീർഘകാല വിപുലീകൃത നിധി സൗകര്യം, അടിയന്തരത്തിന് ദ്രുത ധനസഹായം, ശക്തമായ രാജ്യങ്ങൾക്ക് മുൻകരുതൽ ക്രെഡിറ്റ് ലൈൻ. ദരിദ്ര രാജ്യങ്ങൾക്ക് കുറഞ്ഞ പലിശയുള്ള ട്രസ്റ്റ്, കാലാവസ്ഥാ മാറ്റം പോലുള്ള വെല്ലുവിളികൾക്ക് 2022-ലെ ട്രസ്റ്റ്. വ്യവസ്ഥകൾ പലപ്പോഴും കടുത്ത ചെലവുചുരുക്കൽ അടിച്ചേൽപ്പിച്ചു എന്ന വിമർശനമുണ്ട്. (→ English: conditionality · हिन्दी: सशर्तता)

In exam EnglishWhen a member runs short of foreign exchange, the IMF lends from its pool of quota resources, backed by borrowed money such as the New Arrangements to Borrow. The Stand-By Arrangement is the standard tool for short-term balance of payments problems. The Extended Fund Facility, created in 1974, gives longer support where problems are structural and need deeper reform. The Rapid Financing Instrument offers quick emergency money with light conditions, and the Flexible Credit Line is a precautionary line for countries with very strong policies. Low-income countries borrow on concessional terms through the Poverty Reduction and Growth Trust, and the Resilience and Sustainability Trust, set up in 2022, provides long-term money for challenges such as climate change and pandemic preparedness. Most loans carry conditionality: the borrower promises policy changes, such as a lower fiscal deficit, and the money comes in instalments as targets are met. Critics say this has often meant harsh austerity.
Main IMF lending windows
WindowMeant forKey feature
Stand-By ArrangementShort-term balance of payments problemsStandard tool; conditions; money in instalments
Extended Fund Facility (1974)Structural problems needing deeper reformLonger programme and repayment period
Rapid Financing InstrumentUrgent needs (shocks, disasters)Quick money, light conditions
Flexible Credit LineMembers with very strong policiesPrecautionary; no ongoing conditions
Poverty Reduction and Growth TrustLow-income countriesConcessional terms
Resilience and Sustainability Trust (2022)Climate change, pandemic preparednessLong-term, affordable money

ഒരിക്കൽ കടമെടുത്ത കുടുംബം ഇപ്പോൾ അതേ സംഘത്തിന് കടം കൊടുക്കുന്ന നിലയിലേക്ക് വളർന്നതുപോലെയാണ് ഇന്ത്യയുടെ കഥ. 1981-ൽ എണ്ണവില ആഘാതത്തിനുശേഷവും, 1991-ൽ ശേഖരം ഏതാനും ആഴ്ചത്തെ ഇറക്കുമതിക്കു മാത്രം തികയുമ്പോഴും ഇന്ത്യ അന്താരാഷ്ട്ര നാണയ നിധിയിൽനിന്ന് സഹായം സ്വീകരിച്ചു. രണ്ടും തിരിച്ചടച്ചു; പിന്നീട് കടമെടുത്തിട്ടില്ല. ഇപ്പോൾ ഇന്ത്യ ഐഎംഎഫിന് വായ്പ നൽകുന്ന രാജ്യങ്ങളിൽ ഒന്നാണ്. ശ്രീലങ്ക പോലുള്ള അയൽരാജ്യം ഐഎംഎഫുമായി സംസാരിക്കുമ്പോൾ ബോർഡിൽ ഇന്ത്യൻ ഡയറക്ടറാണ് അതിന്റെ ശബ്ദം. (→ English: International Monetary Fund · हिन्दी: अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष)

In exam EnglishIndia has drawn on IMF money twice on a large scale. In 1981, after the second oil shock, it agreed an Extended Fund Facility arrangement of SDR 5 billion but drew only part of it. In 1991, with reserves down to a few weeks of imports, India received IMF support, including a Stand-By Arrangement, alongside that year's reforms, as the external sector chapter explains. Both loans were repaid, and India has not borrowed from the Fund since. Its position has reversed: India now lends to the IMF as a participant in the New Arrangements to Borrow, and inside the Fund it presses for faster quota reform and a larger voice for developing countries. And when Sri Lanka, part of India's constituency, negotiates a programme, India's executive director speaks for it, extending India's influence in the International Monetary Fund.

കുടുംബ ഡോക്ടർ വർഷത്തിലൊരിക്കൽ വീട്ടിൽവന്ന് എല്ലാവരുടെയും ആരോഗ്യം നോക്കി ഉപദേശിക്കുന്നു എന്ന് കരുതുക — ഐഎംഎഫ് നിരീക്ഷണം അതുപോലെയാണ്. ഓരോ അംഗരാജ്യത്തിനും വർഷംതോറും 'ആർട്ടിക്കിൾ IV' പരിശോധന, സർക്കാരുമായും കേന്ദ്രബാങ്കുമായും ചർച്ച, ബോർഡിന് റിപ്പോർട്ട്. ആഗോളതലത്തിൽ ഐഎംഎഫ് റിപ്പോർട്ടുകൾ: വേൾഡ് ഇക്കണോമിക് ഔട്ട്‌ലുക്ക് (വർഷത്തിൽ രണ്ടുതവണ), ഗ്ലോബൽ ഫിനാൻഷ്യൽ സ്റ്റെബിലിറ്റി റിപ്പോർട്ട്, ഫിസ്കൽ മോണിറ്റർ, എക്സ്റ്റേണൽ സെക്ടർ റിപ്പോർട്ട്. ഗ്ലോബൽ ഇക്കണോമിക് പ്രോസ്പെക്ട്സും വേൾഡ് ഡെവലപ്മെന്റ് റിപ്പോർട്ടും ലോകബാങ്കിന്റേതാണ്. (→ English: surveillance · हिन्दी: निगरानी)

In exam EnglishThe IMF's third role, beside lending and SDRs, is surveillance: watching members' policies and the world economy for risks. Article IV of the Articles obliges members to cooperate with the Fund, and IMF staff normally visit each member once a year for an Article IV consultation, discuss policy with the government and central bank, and report to the Executive Board. Globally, the Fund publishes the World Economic Outlook twice a year, with growth projections for every country, the Global Financial Stability Report on financial market risks, the Fiscal Monitor on public finances, and the External Sector Report on current account balances and exchange rates. With the World Bank it runs the Financial Sector Assessment Program, begun in 1999, which examines a country's financial system in depth. By contrast, Global Economic Prospects and the World Development Report come from the World Bank.

ആകെ നോക്കിയാൽ ഐഎംഎഫ് രാജ്യങ്ങളുടെ 'നാണയ സഹകരണ സംഘ'മാണ്. ആരുടെ ക്വാട്ട എത്രയോ അതനുസരിച്ചാണ് വരിസംഖ്യ, വോട്ട്, എസ്ഡിആർ, വായ്പ. അതിന്റെ ജോലി അടവുകളും വിനിമയ നിരക്കുകളും സ്ഥിരമായിരിക്കാൻ നോക്കലാണ് — റോഡുകളും വൈദ്യുതനിലയങ്ങളും പണിയലല്ല; അത് അടുത്ത ഭാഗത്തിലെ ലോകബാങ്കിന്റെ ജോലി. ഇന്ത്യയ്ക്ക് ഐഎംഎഫ് ഒരിക്കൽ വായ്പ തന്ന സ്ഥാപനവും ഇപ്പോൾ പങ്കാളിയുമാണ്; ക്വാട്ട പരിഷ്കാരത്തിനായി ഇന്ത്യ ശക്തമായി ആവശ്യപ്പെടുന്നു. (→ English: quota · हिन्दी: कोटा)

In exam EnglishPut together, the IMF works like a monetary cooperative of nations. Members pool resources according to their quota, vote according to it, receive SDRs according to it, and can draw on the pool when their balance of payments is in trouble, usually in return for reforms. Its concern is the short-term stability of payments and exchange rates, not the building of roads or power plants; that long-term development lending belongs to the World Bank Group and the other development banks in the next part. For India the IMF is a past lender and a present stakeholder, and its campaign for quota reform is part of a wider demand for a fairer voice in global institutions.

Exam traps

Recap

Practice questions

Q1. Which one of the following currencies is NOT a part of the basket that determines the value of the Special Drawing Right (SDR)?

  1. Chinese renminbi
  2. Japanese yen
  3. Swiss franc
  4. Pound sterling
Show answer

Answer: C. Swiss franc

The SDR basket has the US dollar, euro, Chinese renminbi, Japanese yen and pound sterling, so the Swiss franc is the odd one out. The renminbi (added on 1 October 2016), the yen and the pound are all basket currencies, so those options are wrong.

Q2. Consider the following statements about a member's reserve tranche position in the IMF:
1. It can be drawn without agreeing to any policy conditions.
2. It is counted as a part of India's foreign exchange reserves.
Which of the statements given above is/are correct?

  1. 1 only
  2. 2 only
  3. Both 1 and 2
  4. Neither 1 nor 2
Show answer

Answer: C. Both 1 and 2

Both are correct: the reserve tranche is the member's own reserve-asset subscription, drawable at any time without conditions, and the RBI lists it as one of the four components of India's reserves. So '1 only', '2 only' and 'Neither' are wrong.

Q3. Consider the following statements about IMF quotas:
1. A member's quota largely determines its voting power in the IMF.
2. Every member has the same number of votes, whatever its quota.
3. Quotas are reconsidered in general reviews held at least every five years.
Which of the statements given above are correct?

  1. 1 and 2 only
  2. 1 and 3 only
  3. 2 and 3 only
  4. 1, 2 and 3
Show answer

Answer: B. 1 and 3 only

Statements 1 and 3 are correct. Statement 2 is wrong: only the small block of basic votes is equal for all; the rest comes at one vote per SDR 100,000 of quota, so votes differ widely. Every option that includes statement 2 is therefore wrong.

Q4. Match List I (report) with List II (publisher):
List I: A. World Economic Outlook B. Global Financial Stability Report C. Global Economic Prospects D. World Development Report
List II: 1. International Monetary Fund 2. World Bank
Select the correct answer using the code given below.

  1. A-1, B-1, C-2, D-2
  2. A-1, B-2, C-1, D-2
  3. A-2, B-1, C-2, D-1
  4. A-2, B-2, C-1, D-1
Show answer

Answer: A. A-1, B-1, C-2, D-2

The World Economic Outlook and the Global Financial Stability Report are IMF reports; Global Economic Prospects and the World Development Report are World Bank reports. The other codes credit at least one IMF report to the World Bank or the reverse, so they are wrong.

Q5. Under the Bretton Woods system set up in 1944,

  1. all major currencies floated freely against one another
  2. members declared par values in terms of the US dollar, which was convertible into gold for foreign governments
  3. the World Trade Organization was created to oversee exchange rates
  4. the SDR served as the main reserve asset from the start
Show answer

Answer: B. members declared par values in terms of the US dollar, which was convertible into gold for foreign governments

Bretton Woods was a par value system anchored on a gold-convertible dollar. Floating came only by 1973; the conference created the IMF and IBRD, not the WTO (1995); and the SDR was created only in 1969. So the other options are wrong.

Q6. Consider the following statements about India and the IMF:
1. India's Governor on the IMF Board of Governors is the Governor of the Reserve Bank of India.
2. India's executive director on the IMF Executive Board also represents Bangladesh, Sri Lanka and Bhutan.
Which of the statements given above is/are correct?

  1. 1 only
  2. 2 only
  3. Both 1 and 2
  4. Neither 1 nor 2
Show answer

Answer: B. 2 only

Statement 1 is wrong: India's Governor is the Union Finance Minister, with the RBI Governor as alternate. Statement 2 is correct. Hence '1 only', 'Both' and 'Neither' are wrong.

Q7. Which IMF lending window is designed for countries whose balance of payments problems are structural and need a longer programme of reform?

  1. Stand-By Arrangement
  2. Extended Fund Facility
  3. Rapid Financing Instrument
  4. Flexible Credit Line
Show answer

Answer: B. Extended Fund Facility

The Extended Fund Facility (1974) gives longer support for structural problems. The Stand-By Arrangement is for short-term problems, the Rapid Financing Instrument for urgent needs with light conditions, and the Flexible Credit Line is a precautionary line for very strong economies, so those options are wrong.

Q8. Consider the following statements about Special Drawing Rights (SDRs):
1. They were created by the IMF in 1969.
2. They are allocated to members in proportion to their quotas.
3. They are legal tender in all IMF member countries.
Which of the statements given above are correct?

  1. 1 and 2 only
  2. 2 and 3 only
  3. 1 and 3 only
  4. 1, 2 and 3
Show answer

Answer: A. 1 and 2 only

Statements 1 and 2 are correct. Statement 3 is wrong: the SDR is not a currency at all, only a potential claim on members' freely usable currencies, so no one can pay a shopkeeper in SDRs. Every option including statement 3 is wrong.

All partsQuick recap →

Study this in the Upscore app to keep notes, save it for revision, track your practice scores and follow a plan to the exam date. It's free.

Study this in the app →

Sources