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त्वरित पुनरावृत्ति: एक पृष्ठ पर भारतीय रिज़र्व बैंक और मौद्रिक नीति

भारतीय रिज़र्व बैंक और मौद्रिक नीति · त्वरित पुनरावृत्ति · तथ्य-जाँच की तिथि 21 October 2026 · हम कैसे जाँचते हैं

स्रोतों (नीचे सूचीबद्ध) से AI की मदद से लिखा गया, फिर एक अलग AI से तथ्य-जाँच की गई।

भारतीय रिज़र्व बैंक और मौद्रिक नीति के दोनों भाग त्वरित पुनरावृत्ति के लिए संक्षेप में: आरबीआई का इतिहास, बोर्ड और प्रत्येक कार्य के पीछे का कानून, अधिशेष अंतरण, मौद्रिक नीति का उद्देश्य, एलएएफ गलियारा, खुले बाज़ार की क्रियाएँ और एमएसएस, आरक्षित अनुपात, गुणात्मक साधन, संचरण और सीमाएँ, एक तालिका में सार और आठ मिश्रित प्रश्न।

भारतीय रिज़र्व बैंक देश का केंद्रीय बैंक है। हिल्टन यंग आयोग (1926) की सिफ़ारिश पर आरबीआई अधिनियम, 1934 से बना यह बैंक 1 अप्रैल 1935 को शेयरधारकों के बैंक के रूप में शुरू हुआ, 1937 में इसका केंद्रीय कार्यालय कलकत्ता से बंबई गया और 1 जनवरी 1949 को इसका राष्ट्रीयकरण हुआ। धारा 8 के अंतर्गत केंद्रीय बोर्ड इसे चलाता है: गवर्नर, अधिकतम चार उप-गवर्नर, और केंद्र सरकार द्वारा नामित निदेशक, जिनमें चार स्थानीय बोर्डों से और दो सरकारी अधिकारी होते हैं। गवर्नर को केंद्र पाँच वर्ष तक के लिए नियुक्त करता है, और धारा 7 सरकार को गवर्नर से परामर्श के बाद निर्देश देने देती है।

हर कार्य किसी कानून पर टिका है। केवल आरबीआई बैंक नोट जारी करता है (धारा 22), नोट निर्गम को अलग निर्गम विभाग में रखता है, और 1956 से न्यूनतम आरक्षित प्रणाली का पालन करता है: ₹200 करोड़ का सोना और विदेशी मुद्रा, जिसमें कम से कम ₹115 करोड़ सोना; ₹1 का नोट और सिक्के सरकार जारी करती है। सरकारों के बैंकर के रूप में वह अर्थोपाय अग्रिम के माध्यम से उधार देता है, जो तीन महीनों में चुकाने होते हैं; तदर्थ ट्रेज़री बिल 1997 में समाप्त हुए और एफआरबीएम अधिनियम ने 2006-07 से केंद्र की प्रतिभूतियों की प्राथमिक खरीद पर रोक लगाई। वह बैंकों का बैंकर और अंतिम ऋणदाता है, बैंककारी विनियमन अधिनियम, 1949 के अंतर्गत बैंकों और धारा 45IA के अंतर्गत एनबीएफसी का विनियमन करता है, फेमा, 1999 के अंतर्गत विदेशी मुद्रा का प्रबंधन करता है, और 2007 के अधिनियम के अंतर्गत भुगतानों का विनियमन करता है; 2008 में बना एनपीसीआई यूपीआई चलाता है।

आरबीआई ने आईडीबीआई और यूटीआई (1964), नाबार्ड (1982) और राष्ट्रीय आवास बैंक (1988) जैसी संस्थाएँ भी खड़ी कीं, और नवंबर 2021 में एकीकृत लोकपाल योजना शुरू की। उसका अधिशेष धारा 47 के अंतर्गत केंद्र को जाता है; बिमल जालान समिति (2019) ने तुलन-पत्र के 5.5 से 6.5 प्रतिशत का आकस्मिक जोखिम बफ़र तय किया, और मई 2025 में यह सीमा 4.5 से 7.5 प्रतिशत तक चौड़ी की गई। उद्देशिका में 2016 के संशोधन के अनुसार मौद्रिक नीति का प्राथमिक उद्देश्य संवृद्धि को ध्यान में रखते हुए मूल्य स्थिरता है; रुख (समायोजनकारी, तटस्थ या समायोजन की वापसी) दिशा का संकेत देता है।

एमपीसी नीतिगत रेपो दर तय करती है, जिस पर आरबीआई चलनिधि समायोजन सुविधा (2000) के अंतर्गत सरकारी प्रतिभूतियों के बदले बैंकों को उधार देता है। एक गलियारा रातभर की कॉल दर, यानी परिचालन लक्ष्य, को उसके निकट रखता है: स्थायी जमा सुविधा की निचली सीमा (8 अप्रैल 2022 से, रेपो से 25 आधार अंक नीचे, संपार्श्विक नहीं, धारा 17(2B)) और सीमांत स्थायी सुविधा की ऊपरी सीमा (2011, रेपो से 25 आधार अंक ऊपर)। बैंक दर (धारा 49) एमएसएफ दर के बराबर है। खुले बाज़ार की क्रियाएँ टिकाऊ चलनिधि जोड़ने या सोखने के लिए सरकारी प्रतिभूतियाँ खरीदती या बेचती हैं; ऑपरेशन ट्विस्ट (2019) और जी-सैप (2021) इनके रूप थे। बाज़ार स्थिरीकरण योजना (2004) पूँजी अंतर्प्रवाहों का निष्प्रभावीकरण करती है, और प्राप्त राशि बिना खर्च किए अलग खाते में रहती है।

सीआरआर और एसएलआर भी साधन हैं; ₹2,000 के नोट वापस लेने के बाद अगस्त 2023 में 10 प्रतिशत का वृद्धिशील सीआरआर लगाया गया। गुणात्मक साधन (मार्जिन अपेक्षाएँ, चयनात्मक ऋण नियंत्रण, नैतिक अनुनय और प्रत्यक्ष कार्रवाई) और विवेकपूर्ण कदम, जैसे नवंबर 2023 में असुरक्षित उपभोक्ता ऋण पर जोखिम भार में वृद्धि, विशेष प्रकार के उधार को लक्ष्य करते हैं। ऋणों तक संचरण तब सुधरा जब ऋण मूल्य निर्धारण बीपीएलआर (2003) से आधार दर (2010), एमसीएलआर (2016) और 1 अक्टूबर 2019 से कम से कम हर तीन महीने में पुनर्निर्धारित होने वाले बाहरी बेंचमार्क तक पहुँचा। मौद्रिक नीति अब भी आपूर्ति झटकों, लंबे अंतरालों, राजकोषीय प्रभुत्व और अनौपचारिक ऋण से जूझती है, इसलिए उसे सरकार के आपूर्ति पक्ष के समर्थन की आवश्यकता होती है।

परीक्षा में ध्यान दें

• आरबीआई का राष्ट्रीयकरण 1 जनवरी 1949 को हुआ, 1969 में नहीं (तब 14 वाणिज्यिक बैंकों का हुआ था)।
• ₹1 का नोट और सिक्के सरकार जारी करती है, आरबीआई नहीं।
• न्यूनतम आरक्षित प्रणाली ₹200 करोड़ (₹115 करोड़ सोना) की निश्चित न्यूनतम सीमा है, नोटों का प्रतिशत नहीं।
• अप्रैल 2022 से एसडीएफ (बिना संपार्श्विक) गलियारे की निचली सीमा है; बैंक दर ऊपरी सीमा, एमएसएफ दर, के बराबर है।
• खुले बाज़ार में खरीद चलनिधि डालती है; एमएसएस निर्गम उसे सोखते हैं, और जुटाया गया धन खर्च नहीं होता।
• परिचालन लक्ष्य भारित औसत कॉल दर है; रेपो दर नीतिगत दर है।

पुनरावृत्ति

• हिल्टन यंग आयोग (1926) → आरबीआई अधिनियम 1934 → 1 अप्रैल 1935 को शुरुआत → 1 जनवरी 1949 को राष्ट्रीयकरण।
• केंद्रीय बोर्ड (धारा 8): गवर्नर + अधिकतम चार उप-गवर्नर; अवधि पाँच वर्ष तक; धारा 7 सरकारी निर्देश।
• नोट (धारा 22), न्यूनतम आरक्षित प्रणाली (1956); अर्थोपाय अग्रिम तीन महीनों में; तदर्थ बिल 1997 में समाप्त।
• बैंकों (बीआर अधिनियम 1949), एनबीएफसी (धारा 45IA), विदेशी मुद्रा (फेमा 1999), भुगतानों (2007 अधिनियम) का विनियामक; यूपीआई एनपीसीआई चलाता है।
• केंद्र को अधिशेष (धारा 47); जालान समिति 2019; 2025 से बफ़र सीमा 4.5–7.5%।
• उद्देश्य: संवृद्धि को ध्यान में रखते हुए मूल्य स्थिरता (2016); रुख दिशा का संकेत देता है।
• एलएएफ (2000): रेपो, रिवर्स रेपो, परिवर्ती दर नीलामियाँ; ±25 आधार अंक पर एसडीएफ निचली और एमएसएफ ऊपरी सीमा; कॉल दर परिचालन लक्ष्य।
• खुले बाज़ार की क्रियाएँ, एमएसएस (2004), सीआरआर/एसएलआर, गुणात्मक साधन; एमसीएलआर (2016) और बाहरी बेंचमार्क (2019) से संचरण।

अभ्यास प्रश्न

स्रोत

• Reserve Bank of India Act, 1934 (Preamble as amended in 2016; ss.8, 17, 20–23, 45IA, 47 and 49) — https://www.indiacode.nic.in
• Reserve Bank (Transfer to Public Ownership) Act, 1948; Banking Regulation Act, 1949; Foreign Exchange Management Act, 1999; FRBM Act, 2003; Payment and Settlement Systems Act, 2007 — https://www.indiacode.nic.in
• Reserve Bank of India: Bimal Jalan Committee report (2019) and surplus transfer releases (2019, 2025); Standing Deposit Facility press release (2022); Revised Liquidity Management Framework (2025); circulars on MCLR (2016) and external benchmarks (2019); MSS memorandum (2004) — https://www.rbi.org.in